Nemiegate naktimis negalėdami išsiaiškinti, kaip padidinti investicijų į savo verslą pelningumą ir sumažinti riziką? Atsipalaiduokite ir įvertinkite srautus.

Pinigų srautus. Įvertinkite savo pinigų srautus savo versle, t. y. uždirbamus ir išleidžiamus pinigus. Teigiamas pinigų srautas yra uždirbtų pinigų (iš pardavimų, palūkanų, akcijų ir kt.) matas, o neigiamas pinigų srautas – išleistų pinigų (pirkimams, darbo užmokesčiams, mokesčiams ir kt.) matas. Grynasis pinigų srautas yra teigiamo ir neigiamo pinigų srauto skirtumas; nustačius grynąjį pinigų srautą galima atsakyti į svarbiausią verslininko klausimą – kokie yra įmonės aktyvai?

Jei norite kurti savo verslą, jums reikės priimti svarbius sprendimus dėl ilgalaikių investicijų. Programa „Microsoft Office Excel“ gali padėti atlikti reikiamus palyginimus ir teisingai pasirinkti – kad nei dieną, nei naktį nereikėtų nerimauti.

• Klausimai apie kapitalo investicijų projektus

• Atsakymai į klausimus skaičiuojant NPV ir IRR

• Atitinkamos funkcijos pasirinkimas programa „Excel“

• Daugiau informacijos

Klausimai apie kapitalo investicijų projektus

Jei ketinate išimti pinigus iš stalčiaus ir paversti juos dirbančiu kapitalu – investuoti į savo verslo projektus, turėsite atsakyti į keletą su šiais projektais susijusių klausimų:

• Ar naujas projektas bus pelningas? Kada?
• Gal pinigus geriau investuoti į kitą projektą?
• Ar investuoti dar daugiau į šiuo metu vykdomą projektą, ar jau laikas baigti nuostolingai dirbti?

Dabar įsigilinkite į visus šiuos projektus ir paklauskite:

• Kokie yra su šiuo projektu susiję teigiami ir neigiami pinigų srautai?
• Koks bus didelių pradinių investicijų poveikis ir kiek daugiausiai galima investuoti?

Galiausiai jums reikia galutinių skaičių, pagal kuriuos galėtumėte palyginti projektus. Bet jei norite juos gauti, į analizę turėsite įtraukti pinigų vertę laike.

Kartas tėvas man pasakė: „Sūnau, reikia sugebėti kuo greičiau gauti pinigus ir kuo ilgiau juos išlaikyti“. Vėliau aš supratau kodėl. Galite investuoti pinigus ir gauti palūkanas; tai reiškia, kad jūsų pinigai gali uždirbti jums žymiai daugiau pinigų. Kitais žodžiais tariant, pinigų išleidimo ar gavimo laikas yra ne mažiau svarbu nei kiek išleidžiama ar gaunama pinigų.

 Puslapio pradžia

Atsakymai į klausimus skaičiuojant NPV ir IRR

Į visus šiuos klausimus gali padėti atsakyti du rodikliai: grynoji dabartinė vertė (net present value – NPV) ir vidinė grąžos norma (internal rate of return – IRR). NPV ir IRR yra diskontuotų pinigų srautų metodai, nes vertinant kapitalo investicijų projektą atsižvelgiama į pinigų vertę laike. NPV ir IRR skaičiavimas pagrįstas būsimais mokėjimais (neigiamas pinigų srautas), pajamomis (teigiamas pinigų srautas), nuostoliais (neigiamas pinigų srautas) ir neuždirbančiais elementais (nulinis pinigų srautas).

NPV

NPV parodo pinigų srautų grynąją vertę: šios dienos vertės litais. Dėl pinigų vertės laike kitimo šiandien gaunamas litas yra vertas daugiau nei rytoj gausimas litas. Skaičiuojant NPV įvertinama kiekvieno pinigų srauto dabartinė vertė ir jos sudedamos.

NPV formulė:

Čia n yra pinigų srautų skaičius, o i  yra palūkanų arba diskonto norma.

IRR

IRR skaičiavimas yra pagrįstas NPV. Galima teigti, kad IRR yra tam tikras NPV aspektas, kai skaičiuojama grąžos norma yra palūkanų norma, atitinkanti nulinę grynąją dabartinę vertę.

NPV(IRR(values),values) = 0

Kai pinigų srautų sekoje visi neigiami pinigų srautai pasitaiko anksčiau nei teigiami ar kai projekto pinigų srautų sekoje yra tik vienas neigiamas pinigų srautas, skaičiuojant IRR gaunama vienintelė reikšmė. Daugumos kapitalo investicijų projektų pradžioje būna dideli neigiami pinigų srautai (išankstinis investavimas), o po jų eina teigiamų pinigų srautų seka; todėl šių projektų IRR yra vienintelė. Tačiau kartais gali būti daugiau nei viena priimtina IRR, o kartais IRR gali ir visai nebūti.

Projektų palyginimas

Skaičiuojant NPV nustatoma, ar vykdant projektą bus uždirbta daugiau ar mažiau, nei norima grąžos norma (dar vadinama minimalia pelno norma); šis skaičiavimas tinkamas norint išsiaiškinti, ar projektas bus pelningas. Skaičiuojant IRR einama žingsniu toliau ir nustatoma konkreti projekto grąžos norma. Skaičiuojant NPV ir IRR gaunami skaičiai, pagal kuriuos galite palyginti verslo projektus ir pasirinkti geriausią.

 Puslapio pradžia

Atitinkamos funkcijos pasirinkimas programa „Excel“

Kurią programos „Office Excel“ funkciją naudoti skaičiuojant NPV ir IRR? Jų yra penkios: NPV, XNPV, IRR, XIRR ir MIRR. Kurią naudosite, priklauso nuo pasirinkto finansinio skaičiavimo metodo, nuo to, ar pinigų srautai vyksta reguliariais intervalais ir ar pinigų srautai yra cikliški.

 Pastaba   Pinigų srautai būna neigiamos, teigiamos arba nulinės reikšmės. Naudodami šias funkcijas atkreipkite ypatingą dėmesį, kaip skaičiuojate greitai vykstančius pinigų srautus, kurie vyksta pirmuoju laikotarpiu, ir visus kitus pinigų srautus, kurie įvyksta laikotarpių pabaigoje.

 Puslapio pradžia

Daugiau informacijos

Jei norite sužinoti daugiau apie NPV ir IRR naudojimą, skaitykite knygos (kurią parašė Wayne L. Winston) Microsoft Excel Data Analysis and Business Modeling 8 skyrių „Evaluating Investments with Net Present Value Criteria“ ir 9 skyrių „Internal Rate of Return“. Jei norite sužinoti daugiau apie šią knygą, apsilankykite „Microsoft Learning“.

 Puslapio pradžia